その割安は、価格それとも価値のどっち
━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 株探編集部からのお手紙 2023年07月15日 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━ － CONTENTS － ・今週のお手紙 ・今週の注目記事 ・スマートフォン版「株探」ヘッダーとメニュー変更のお知らせ ・「上方修正期待」銘柄をチェック！ ・横山利香の令和時代の稼ぎたい人の超実践！ 株式投資術 ・今月配当取りを狙える【高利回り】ベスト30 ・株探ヘルプからのお願い ・今週の人気記事ランキング ・プロフィール登録のお願い ―――――――――――――――――― 株探太郎さま おはようございます。 株探編集部です。 「グロース（成長株）は、事業モデルや技術力などの将来性を判定しないといけないので、ハードルが高いですよ。その点、バリュー（割安株）は数値で判別できるので、わかりやすいと思います」 10年近く前、某マネー誌編集部に在籍していたときの話です。某新聞社から出向していた後輩記者と、特集の企画をグロース重視でいくか、バリュー重視でいくかで、こんなやりとりをした覚えがあります。 後輩といっても、相手の方がマネー分野の取材経験が長いので、当方は意見を拝聴する姿勢でした。とはいえ、一方的に受け入れるのでは頼りなく思われてしまいます。そこで、当方はビジネス誌の記者として国内外の企業を多数取材した経験値でマウントを取りに行きました。 「取材して、分析すれば会社の成長可能性はある程度把握できるから、グロース重視にしよう」。最後は、“先輩風を吹かす”ことにしました。 なぜ、こんな昔話を持ち出したのかといえば、先日取材した億り人から、バリュー投資さらには逆張り投資の意味を改めて認識することになったからです。 その人は起業し、経営者として事業を拡大した成功体験の持ち主です。目を見張ったのが、その事業が縮小均衡まっしぐらの分野だったことです。「なぜ、今、その事業を始めるのか」と、起業の際に知り合いから半ば呆れられたそうです。 しかし、その人はダメダメ市場でも勝算ありと初志貫徹し、周囲の予想を覆す結果をつかみ取りました。そうした成功体験の持ち主ですから、株式投資でも、「この会社は将来性なし」とレッテルを貼られている会社に注目して、リターンを狙いに行きます。 当然、株価は市場の見立てに即して、軟調になっています。投資用語に置き換えれば、割安株の逆張り投資になります。ここで冒頭の話に繋がります。この方は、会社の株価ではなく、事業の将来価値に着目しているのです。 将来性が期待できない会社のPER（株価収益率）は、概ね割安水準になっています。ただし、ここでの割安は目先の株価を主体に判定していることです。繰り返しになりますが、本来の割安とは、これからの業績の成長力、やや堅く言うと将来の企業価値と比べての評価です。 この視点に立てば、バリュー投資であろうとグロース投資であろうと、その会社の事業や技術、そして顧客基盤などの成長可能性について、ある程度の目安を付ける必要があります。 割安とは価格ではなく価値に対しての判断であることを改めて認識させてくれる億り人のケーススタディ記事は、株探プレミアムで近々紹介する予定です。 掲載した折には、経営者としての成功体験に基づく銘柄選びの着眼点に注目いただけると幸いです。 ―――――――――――――――――― ☆今週の注目記事☆その１ ―――――――――――――――――― 退職後に4年で資産3倍の億超え、 決め手は「高配当＆優良株」のドン底狙い ―――――――――――――――――― 【目指せ億トレ、頑張り投資家さんの稼ぎ技】 ◇リンゴの木さんの場合◇ これまで100人近くの個人投資家を紹介してきた中で、この人が1位になるとは！ 予想を超える事態に、株探プレミアム投資家取材班は、今週思わず大きな声を上げてしまいました。 歴代の投資家を抑えてトップに君臨したのは、7月5日に「JAL株の紙くず化で『考えるカメ』に変身、優良高配当株シフトで資産膨張」のタイトルで紹介したマロンさん（ハンドルネーム）さんです。 マロンさんが、多くの読者の注目を集めた要因について「これだ！」という確証には、まだ至っていません。 ただ「株探-個人投資家大調査-2023春」の結果などから総合判断すると、超長期でじっくりゆったりリターンを狙うかめさんスタイルが、読者の共感を得た可能性があると見ています。 今回登場するリンゴの木さん（ハンドルネーム）も、マロンさんと同じようなカメさんスタイルです。とはいえ、同じスタイルでも、リンゴの木さん独特の銘柄選びの着眼点があります。それが、35年の投資人生の中で、大きなヤラれは1度きりという実績につながっています。 今度のカメさんは、はたしてどこが強みなのか。詳細は株探プレミアムに登録してご覧ください。 ▼リンゴの木さんの場合 退職後に4年で資産3倍の億超え、決め手は「高配当＆優良株」のドン底狙い ⇒ https://kabutan.jp/news/marketnews/?b=n202307140393 【目指せ億トレ、頑張り投資家さんの稼ぎ技】 「習うより慣れろ」というように、投資で腕を上げるには継続が重要。とはいえ、ただやみくもに続けても、時間とお金の無駄です。このコラムは、投資経験はそれほど長くないものの、研鑽を積み重ね、成果を上げている投資家さんにフォーカス！ その姿を通して、上達のヒントを提供します。 ▼バックナンバーはこちら！ ⇒ https://ac.ebis.ne.jp/tr_set.php?argument=GFU4CUZu&ai=757 ※「株探プレミアム」はワンランク上の情報を提供する有料サービスです。 プレミアム会員の方はログインしてからお読みください。 プレミアム会員以外の方は、最初の１ページ目は無料でご覧いただけます。 ―――――――――――――――――― ☆今週の注目記事☆その２ ―――――――――――――――――― イメージは安定、実はボラ高、 「内需・ディフェンシブ」株に本領発揮の気配 ―――――――――――――――――― 【大川智宏の「日本株・数字で徹底診断！」】 ◇第116回◇ 内需ディフェンシブ株といえば、「安定」の2文字を思い浮かべる人も多いと思います。 人口減などで低成長となっている国内市場に収益の基盤を置いていることを踏まえると、こうした銘柄は、業績の変動が小さく、そのため株価も安定して推移していると考えがちです。 しかし、データを定量分析すると、その実は反対で内需ディフェンシブ株の方が株価のボラティリティー（株価の変動率）や指数との連動性を見るベータ値が高くなる傾向があります。 では、こうした特徴は、これからの投資環境にどのような意味を持つのか。その詳細は、株探プレミアムに登録してご覧ください。 ▼第116回 イメージは安定、実はボラ高、「内需・ディフェンシブ」株に本領発揮の気配 ⇒ https://kabutan.jp/news/marketnews/?b=n202307120324 【大川智宏の「日本株・数字で徹底診断！」】 智剣・Oskarグループの主席ストラテジストである大川智宏が、日本株の行方をクオンツと呼ばれる金融工学の手法を駆使して診断します。 ▼バックナンバーはこちら！ ⇒ https://ac.ebis.ne.jp/tr_set.php?argument=GFU4CUZu&ai=636 ※「株探プレミアム」はワンランク上の情報を提供する有料サービスです。 プレミアム会員の方はログインしてからお読みください。 プレミアム会員以外の方は、最初の１ページ目は無料でご覧いただけます。 ―――――――――――――――――― ☆今週の注目記事☆その３ ―――――――――――――――――― 「日経ＣＮＢＣ×株探」コラボ企画 ―――――――――――――――――― 徹底リサーチ「NEXTエクセレント」 ―明日を塗り替える成長企業― ―――――――――――――――――― 「日経ＣＮＢＣ×株探」コラボによる本シリーズでは、好評を博した前シリーズ「点検・知られざる最高益企業」で提示した着目ポイントをベースに、今後の成長期待が高く、業界の勢力図を塗り替える可能性を秘めた「NEXTエクセレント」企業を新たな枠組みでピックアップ。田中彰一（日本経済新聞社コンテンツプロデューサー兼日経ＣＮＢＣ解説委員）が徹底リサーチします。 第10回で取り上げるのは、上場企業で唯一「食」のSPAモデル（製造小売業）を展開するサンクゼール <2937> [東証Ｇ]。「大人のしゃけしゃけめんたい」「いぶりがっこタルタル」……、全国の特産品やこだわりの素材を活かした、食通もうならす商品を開発し、国内のみならず海外にも販路を拡大。世界の「KUZE FUKU」を目指し、毎期10％以上の成長持続を掲げて邁進する同社の競争力の秘密に迫ります。 ▼第10回 サンクゼール、手作りの味とこだわり素材をＳＰＡ ―食「再発見」をプロデュース― ⇒ https://kabutan.jp/news/marketnews/?b=n202307120573 ▼バックナンバーはこちら！ ⇒ https://ac.ebis.ne.jp/tr_set.php?argument=GFU4CUZu&ai=1691 ※「株探プレミアム」はワンランク上の情報を提供する有料サービスです。 プレミアム会員の方はログインしてからお読みください。 プレミアム会員以外の方は、最初の１ページ目は無料でご覧いただけます。 ☆――――――――――――――――☆ （株探プレミアムって、どんな機能があるんだろう？） .｡o○ ( ´･ω･`) 株探プレミアムは専用コラムだけではありません。 ヒストリカルPER、リアルタイム株価、通期業績25期分、日本の株主など、月額2460円（税込）※でいろいろな機能をご利用いただけます。 ※日本株プランをご契約の場合 詳しくは↓こちらをご覧ください。 ▼株探プレミアムのご紹介 ⇒ https://info.kabutan.jp/ ―――――――――――――――――― スマートフォン版「株探」 ヘッダーとメニュー変更のお知らせ ―――――――――――――――――― このたび、スマートフォン版「株探」において、「ヘッダー」（株探サイトの画面上部）と「メニュー」の一部を変更しましたのでお知らせいたします。 「お知らせ」が追加されたり、日米サイトの表示がわかりやすくなりました。詳しくは下記のお知らせをご参照ください。 ▼【告知】スマートフォン版「株探」ヘッダーとメニュー変更のお知らせ ⇒ https://kabutan.jp/news/marketnews/?b=n202307130962 ―――――――――――――――――― 12月期決算の中間決算本格化を前に 「上方修正期待」銘柄をチェック！ ―――――――――――――――――― 今週の成長株特集は、「上方修正“先回り”、23年12月期【業績上振れ】候補」をお送りしています。23年12月期の中間決算発表シーズンを前に、第1四半期業績の“通期計画”に対する進捗率が高い銘柄にスポットライトを当てました。 13日（木）に配信した「第1弾」は時価総額が200億円以上の銘柄、17日（月）19時30分にリリースする「第2弾」では時価総額30億円以上200億円未満の銘柄を対象に、上方修正期待株をリストアップします。有望銘柄の発掘にご活用ください！ ▼上方修正“先回り”、23年12月期【業績上振れ】候補〔第1弾〕31社選出 (7/13) ⇒ https://kabutan.jp/news/marketnews/?b=n202307131000 ▼上方修正“先回り”、23年12月期【業績上振れ】候補〔第2弾〕 ⇒ 7月17日(月) 19時30分配信予定 ※記事配信後は［特集］の一覧に表示されます。ぜひチェックしてください。 ▼［PC］市場ニュースの［特集］ ⇒ https://kabutan.jp/news/marketnews/?category=5 ▼［スマホ］市場ニュースの［特集］ ⇒ https://s.kabutan.jp/market_news/?category_org_id=5 ※各特集記事はフリーコンテンツです。どなた様もご覧いただけます。 ―――――――――――――――――― 横山利香の 令和時代の稼ぎたい人の超実践！ 株式投資術 ―――――――――――――――――― 「ゼロから始める『株探』の歩き方」で株探の使い方を丁寧に解説して好評を博した、テクニカルアナリストの横山利香さんによる連載シリーズです。 企業の株価の趨勢を決定づけるのは、結局のところ業績推移の動向にあるといえます。では、株式市場の趨勢はどうでしょう。考え方は変わりません。東証には3800社を超す企業が上場していますが、その全体業績のベクトルが株式市場の行方に大きな影響を及ぼしています。 そして、これを可視化するためのツールが、今回取り上げるEPS（1株利益）の推移です。日経平均株価を例に全体市場の動向を、ＦＰパートナー<7388>を例に個別銘柄の動向を如何に分析するか、横山さんがEPSの活用法を分かりやすく伝授します。 初心者の方も、腕に覚えのある方も本シリーズを活用して投資テクニックに磨きをかけましょう！ ▼最新記事（6月30日公開）← NEW！ (40）「売買タイミングと銘柄選別の判断に使う株価指標はこれだ！」 ⇒ https://kabutan.jp/news/marketnews/?b=n202306300423 【横山利香「令和時代の稼ぎたい人の超実践！ 株式投資術」】 ▼バックナンバーはこちら！ ⇒ https://ac.ebis.ne.jp/tr_set.php?argument=GFU4CUZu&ai=948 ★前シリーズ「ゼロから始める『株探』の歩き方」も読めます★ ⇒ https://ac.ebis.ne.jp/tr_set.php?argument=GFU4CUZu&ai=1231 ※当連載はフリーコンテンツです。どなた様もご覧いただけます。 ―――――――――――――――――― ☆今月配当取りを狙える【高利回り】ベスト30☆ ―――――――――――――――――― ＜割安株特集＞で人気の「配当取りを狙える【高利回り】ベスト30」。毎月上旬、中旬、下旬と計３回配信しています。 次回の配信予定は…… ☆7月に配当取りを狙える【高利回り】ベスト30 ＜割安株特集＞(07/04) ⇒ 7月17日(月) 09時00分配信予定 ※記事配信後は［特集］の一覧に表示されます。ぜひチェックしてください。 ▼［PC］市場ニュースの［特集］ ⇒ https://kabutan.jp/news/marketnews/?category=5 ▼［スマホ］市場ニュースの［特集］ ⇒ https://s.kabutan.jp/market_news/?category_org_id=5 ※各特集記事はフリーコンテンツです。どなた様もご覧いただけます。 ※配信予定は変更となる可能性があります。 ―――――――――――――――――― 株探ヘルプからのお願い ―――――――――――――――――― いつも株探をご利用いただき、ありがとうございます。 お問い合わせをいただくと株探ヘルプ（株探運営事務局）よりお返事を差し上げておりますが、お客様に返信メールが届かない場合があります。 「何度も問い合わせしたのに返事が来ない！」という方がおられましたら、お手数ですが下記の項目をご確認のうえ再度お問い合わせください。 【その１】メールアドレスはお間違いのないよう お問い合わせフォームにご入力いただいたメールアドレスに誤りがあると、当ヘルプからの返信メールは届きません。 【その２】セキュリティ設定などをご確認ください セキュリティソフトの設定やプロバイダの迷惑メール対策などにより、受信トレイまで届かない場合があります。 こちらのヘルプページをご参照ください。 ▼ヘルプ｜メールが届かない ⇒ https://support.kabutan.jp/hc/ja/articles/115007103547 ※再度お問い合わせいただく際は、他のメールアドレスまたは他のご連絡方法をフォームの「予備の連絡先」欄にご記入ください。 ―――――――――――――――――― ◇今週の株探人気記事ランキング！◇ ―――――――――――――――――― ※07月14日昼頃集計／PC・スマホ合計 一週間（前週金曜昼から今週金曜昼まで）の人気記事ランキングをお届けします！ 1．グローバルニッチトップ激騰のDNA、「天下無双の10銘柄」を追え ＜株探トップ特集＞ 2．動き出す“世界の新工場”、インド経済躍進で「マッハ上昇７銘柄」選抜 ＜株探トップ特集＞ 3．【明日の好悪材料】を開示情報でチェック！ (7月10日発表分) 4．上方修正“先回り”、23年6月上期【業績上振れ】候補 31社選出 ＜成長株特集＞ 5．【北浜流一郎のズバリ株先見！】 ─ 危機に強い”強靭銘柄”への投資で活路を開く！ 今週の詳しい動向は、土曜朝06時30分配信の【今週読まれた記事】でもご紹介しています。 併せてご覧ください！ ▼［PC］07月15日の市場ニュース［特集］（一覧の下にあります） ⇒ https://kabutan.jp/news/marketnews/?category=5&date=20230715 ▼［スマホ］市場ニュース［特集］ ⇒ https://s.kabutan.jp/market_news/?category_org_id=5 ―――――――――――――――――― ◆◇会員プロフィール登録のお願い◇◆ 対象：2018年11月以前に会員登録された方 ―――――――――――――――――― 2018年11月の無料会員開始に伴い、会員登録情報の項目に次の２つを増やしました。 ・「ニックネーム」 ・「生年月日」 これらの内容は、ご本人様確認が必要なお問い合わせをいただいた際に、確認材料の一部とさせていただきます。 ※登録メールアドレスやカード情報がわからない場合などに有効です。 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